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三季度精彩数据 |
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最新报道 |
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10-24 09:48 |
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10-24 07:26 |
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10-24 07:02 |
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分析评论 |
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11-05 09:26 |
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11-04 16:24 |
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11-03 16:14 |
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11-03 09:54 |
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10-31 09:20 |
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10-30 09:31 |
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10-29 09:17 |
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后市展望 |
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世华：获利了结致使债基遭遇大规模赎回 |
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据数据显示，2008年三季度，赎回份额占总量40%以上的债券基金共有4只，其中益民多利、天弘永利和泰信双息双利三基金的共同点便是所持公司债和企业债占比偏高。天弘永利和泰信双息双利的这一比例均在30%以上，而益民多利的企业债更是占到整个基金资产的74.13%。但益民多利基金相关人士近日表示基金目前持有近50%的企业短期融资券并非持有74.13%企业债券。
中信建投基金分析师吕江峰向世华财讯表示，三季度股市、债市冰火两重天，债券市场在降息预期的推动下表现突出，股票基金和债券基金三季报业绩也反映出两个市场的不同景象，债券基金整体表现优异。然而投资者市场信心依然不足，获利了结的投资心理致使债券基金巨额赎回。
大规模赎回给基金公司带了巨大压力。安信证券分析师任瞳指出，巨额赎回无疑将会影响该基金的业绩表现以及基金经理的投资策略。债券基金经理一般是按照已经搭配好的久期来配置资金。在面临巨额赎回时，基金经理必须中途卖出部分流动性较好的债券以应对大额的赎回申请，将会对基金业绩和资产质量产生不利影响。
此外，大规模赎回还将影响基金债券资产的流动性，国泰君安分析师姜超表示，近期债券市场的交易在向高信用等级的产品集中，而2A级以下的各类企业债和短期融资券价格已经有了很明显的下跌。这意味着那些信用等级低的品种流动性正在变差。 |
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基金季报有“四看” |
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1.看管理人报告：从过去到现在
投资者可以把过去几个季度的投资展望结合起来看，再与实际市场发展相对比，这时候就能清楚地看到谁有前瞻性，而谁的投资思路滞后于市场发展。
2.看仓位：调仓策略反映能力
值得持有的基金，仓位策略至少不太滞后，在下跌趋势发生以后能够较早地作出反应，而并非迫于市场压力被动决策，即使在考虑基金本身的投资风格的情况下。
3.看行业配置：方向是否过偏？
配置策略上不能过偏，或者均衡，或者体现出相机调整能力。观察几个季度以来行业配置变化的情况，如果基金能采取恰当的行业配置结构，说明基金的投资有较好的前瞻性。
4.看重仓股变化：评估选股能力
在08年以来的市场大跌中，通过结构调整来应对是许多基金的思路；虽然结构调整的效果比不上仓位调整，但却很能反映基金的投资思路是否正确。尤其是对于选股型基金，选股质量的好坏是投资能力主要体现。 |
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